एक एक्टिविस्ट निवेशक रिटेलर मैट्रेस फर्म में क्यों दिलचस्पी ले रहा है? यह वैसा नहीं है जैसा आप सोच रहे हैं

निजी इक्विटी फर्म और कट्टरपंथी निवेशक बर्कशायर पार्टनर्स एलएलसी के पास रिटेलर की गद्दा होल्डिंग कंपनी में हिस्सेदारी है। (MFRM)
लेकिन वह नहीं जो आप चाहते हैं।
अक्सर, जब कोई अधिग्रहण कंपनी, जो अपनी सक्रियता के लिए जानी जाती है, किसी कंपनी में बड़ी हिस्सेदारी रखती है, तो उसका इरादा परिवर्तन लाने और संभवतः अधिग्रहण करने का होता है।
लेकिन इस मामले में यह असंभव है।
बर्कशायर ने 9 फरवरी को इसकी एक प्रति का खुलासा किया।
गद्दा कंपनी में 4% हिस्सेदारी।
24 फरवरी को, रिटेलर ने बर्कशायर और इसकी निवेश शाखा स्टॉकब्रिज से दो बोर्ड उम्मीदवारों को नामित किया, जो कंपनी की वार्षिक बैठक के लिए दौड़ेंगे।
बदलाव आते दिख रहे हैं।
निजी इक्विटी फर्में 7-10 लाख डॉलर से कम मूल्य के व्यवसायों को लक्षित करती हैं।
ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (
ईबीआईटीडीए, जिसका उपयोग ऋण पर ब्याज का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए मुक्त नकदी प्रवाह की राशि के लिए किया जा सकता है)
उन्हें अभी भी इसके लिए प्रीमियम की पेशकश करनी होगी, लेकिन केवल छह डीलटाइम्स ईबीआईटीडीए तक के वित्तपोषण की अनुमति होगी।
आमतौर पर, गुणक जितना कम होगा, ऋण वित्तपोषण प्राप्त करना उतना ही आसान होगा, क्योंकि EBITDA उस नकदी प्रवाह को इंगित करता है जिसका उपयोग ऋण का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है।
इस मामले में, उच्च गुणक का अर्थ है कि ऋण वित्तपोषण की व्यवस्था करना अधिक कठिन होगा, अर्थात, जब तक कि पीई कंपनियां बहुत अधिक नकदी का भुगतान करने को तैयार न हों।
लेकिन बाजार मूल्य 1 डॉलर है।
कुल ऋण लगभग 55 बिलियन डॉलर था।
47 बिलियन डॉलर के मूल्य के आधार पर, गद्दा कंपनी का मूल्य लगभग 3 बिलियन डॉलर है, जो लगभग 8 का गुणक है। 57-
यह $0 का दोगुना है। 31 जनवरी 2017 तक चालू वित्त वर्ष के लिए 35 बिलियन समायोजित EBITDA अपेक्षित है।
खुदरा विक्रेता, जिसके पास इसकी हिस्सेदारी सात गुना से अधिक है, आसान खरीद लक्ष्य नहीं है।
इसके अलावा, गद्दा कंपनी ने अभी-अभी $0 पूरा किया है। 78 बिलियन डॉलर के सौदे में कंपनी ने अपनी मुख्य प्रतिद्वंद्वी कंपनी स्लीपीज का अधिग्रहण किया है, जिसने अपनी बैलेंस शीट पर कर्ज बढ़ा लिया है।
चूंकि खुदरा विक्रेताओं ने अधिग्रहण करने के लिए बहुत अधिक ऋण एकत्रित कर लिया है तथा वे एकीकरण की प्रक्रिया में हैं, इसलिए अधिक ऋण प्राप्त करना अधिक कठिन हो गया है।
मूडीज इन्वेस्टर सर्विसेज से डेटा
गद्दा कंपनी के कुल ऋण में $0 शामिल है। 665 बिलियन.
स्लीपी से निश्चित अवधि का ऋण खरीदने के लिए, जिसका वर्तमान में निश्चित अवधि का ऋण $0 है। 687 बिलियन (
प्रारंभिक $0 से परिशोधित. 72 बिलियन)
इसके रिवॉल्वर ने 60 मिलियन डॉलर का ऋण लिया तथा 57 मिलियन डॉलर का अन्य ऋण लिया, जो मुख्य रूप से बंधक से बना था।
चूंकि सभी ऋण और गद्दा कंपनियां नए अधिग्रहणों को एकीकृत करने में व्यस्त हैं, इसलिए यह संभावना नहीं है कि बर्कशायर कंपनी पर अधिक मांगें रखेगा। अवधि।
यह क्रांतिकारी पीई कंपनी क्या कर रही है?
मामले से परिचित लोगों ने बताया कि बर्कशायर सूचीबद्ध कंपनियों में अधिक निवेश करके रिटर्न बढ़ाने पर विचार कर सकता है, क्योंकि वह कंपनी के प्रबंधन में अपनी भूमिका निभाना चाहता है, हालांकि यह एक आरक्षण है।
कंपनी की बैलेंस शीट को देखते हुए, आतंकवादियों द्वारा रखे गए शेयरों का यह मतलब नहीं है कि बर्कशायर लीवरेज्ड अधिग्रहण या शेयर बायबैक के लिए दबाव बनाना चाहता है, सूत्रों ने पुष्टि की।
बर्कशायर के बोर्ड सदस्यों का कंपनी के सबसे बड़े शेयरधारक, समकक्ष पीई कंपनी जे. W.
स्ट्रोलर एसोसिएट्स एल.पी.
निवेश कंपनी के पास 36 पाउंड हैं। 7% हिस्सेदारी.
प्रारंभ में, यह साझेदारी जे. W.
न्यूयॉर्क बच्चों का वार्ड-
40 नॉर्थ मैनेजमेंट एलएलसी में मुख्यालय वाली यह एक अन्य कंपनी है, जिसके पास मैट्रेस में लगभग 8 इक्विटी है।
5% के लिए फरवरी को एक पत्र भेजा गया था।
सेना ने खुदरा विक्रेताओं से बोर्ड में बदलाव करने का आह्वान किया।
40 नॉर्थ ने कहा कि वह इस बात से चिंतित है कि अधिकांश बोर्ड सदस्य जे. W.
हालांकि पीई के पास अब गद्दा आपूर्तिकर्ताओं, चाइल्ड्स में अल्पसंख्यक हिस्सेदारी है।
बर्कशायर को एक ऐसे उद्योग में एक कंपनी को मार्गदर्शन देने में मदद करने का अवसर भी मिल सकता है जो बदल रहा है।
गद्दा कंपनियों को प्रतिस्पर्धी कंपनियों के विकास पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए
अप्स, न्यूयॉर्क - मुख्यालय कैस्पर काउंटी में।
यह एक कॉम्पैक्ट बॉक्स में एक किफायती लेकिन आरामदायक गद्दा बेचता है, जिसमें \"खरीदने से पहले आजमाएं\" की गारंटी होती है।
कम से कम बाहरी तौर पर तो खुदरा विक्रेता ने कहा कि वह ज्यादा चिंतित नहीं है।
हालांकि कैस्पर को बॉक्स में बेड के लिए जाना जाता है, लेकिन इसकी कीमत गद्दा कंपनी द्वारा बेचे जाने वाले गद्दों की तुलना में बहुत सस्ती नहीं है।
उदाहरण के लिए, हालांकि कैस्पर के ट्विन गद्दे की कीमत 500 डॉलर है, लेकिन गद्दा कंपनी का मॉडल 300 डॉलर जितना सस्ता है। \"नींद शुरू-
गद्दा कंपनी के प्रवक्ता ने एक ईमेल में कहा कि यूपीएस निश्चित रूप से महत्वपूर्ण है, क्योंकि वे युवा दर्शकों की नींद के प्रति रुचि को प्रोत्साहित करने में सक्षम हैं और उन्हें इस बात की परवाह नहीं होती कि कुछ साल पहले वे किस प्रकार के गद्दे पर सोते थे।
प्रवक्ता ने कहा कि ग्राहक अभी भी गद्दे को खरीदने से पहले उसे छूना और महसूस करना पसंद करते हैं।
संभवतः यह गद्दा कंपनी में बर्कशायर की हिस्सेदारी है, जिसने अधिग्रहण शुरू होने से पहले कंपनी में निवेश किया था।
लेकिन कंपनी के ऋण बोझ को देखते हुए ऐसा नहीं हो सकता।
अधिक संभावना यह है कि बर्कशायर कुछ नया कर रहा है;
समय ही बताएगा कि यह क्या है