რატომ არის აქტივისტი ინვესტორი დაინტერესებული საცალო ლეიბების ფირმით? ეს ის არ არის, რასაც თქვენ ფიქრობთ

კერძო სააქციო კომპანიები და რადიკალური ინვესტორები Berkshire Partners LLC-ს წილები აქვთ საცალო ვაჭრობის კომპანიის ლეიბების ჰოლდინგურ კომპანიაში. (MFRM)
მაგრამ არა იმისთვის, რაც შენ გინდა.
ხშირად, როდესაც შემსყიდველი კომპანია, რომელიც ცნობილია თავისი აქტივიზმით, კომპანიაში დიდ წილს ფლობს, მისი მიზანია ცვლილებების ინიცირება და შესაძლოა შესყიდვის განხორციელება.
მაგრამ ამ შემთხვევაში ეს შეუძლებელია.
Berkshire-მა 10-ის ასლი 9 თებერვალს გაამჟღავნა.
ლეიბების კომპანიის 4%-იანი წილი.
24 თებერვალს, საცალო ვაჭრობის კომპანიამ წარადგინა დირექტორთა საბჭოს ორი კანდიდატი Berkshire-დან და მისი საინვესტიციო განყოფილებიდან Stockbridge-დან, რომლებიც კომპანიის ყოველწლიურ შეხვედრაზე იყრიან კენჭს.
როგორც ჩანს, ცვლილებები მოდის.
კერძო საინვესტიციო ფირმები, როგორც წესი, 7-ზე ნაკლები ღირებულების ბიზნესებს უმიზნებენ.
მოგება პროცენტის, გადასახადების, ცვეთისა და ამორტიზაციის გადახდამდე (
EBITDA, რომლის გამოყენება შესაძლებელია ვალზე პროცენტის გადასახდელად და თავისუფალი ფულადი ნაკადის ოდენობისთვის ვალის დასაფარად)
რომ მათ მაინც უნდა შესთავაზონ პრემია ამისათვის, მაგრამ დაფინანსების დაშვება მხოლოდ ექვს გარიგებამდე EBITDA-მდეა შესაძლებელი.
როგორც წესი, რაც უფრო დაბალია ჯერადები, მით უფრო ადვილია ვალის დაფინანსების მიღება, რადგან EBITDA მიუთითებს ფულად ნაკადზე, რომლის გამოყენებაც შესაძლებელია ვალის დასაფარად.
ამ შემთხვევაში, მაღალი ჯერადი ნიშნავს, რომ ვალით დაფინანსების მოწყობა უფრო რთული იქნება, ანუ თუ კერძო საინვესტიციო კომპანიები მზად არ არიან დიდი რაოდენობით ნაღდი ფულის გადახდისთვის.
მაგრამ საბაზრო ღირებულება 1 დოლარია.
მთლიანი ვალი თითქმის 55 მილიარდ დოლარს შეადგენდა.
47 მილიარდი დოლარით, ლეიბების კომპანიის ღირებულება დაახლოებით 3 მილიარდი დოლარია, რაც დაახლოებით 8-ის ჯერადია. 57-
ეს 0 დოლარზე ორჯერ მეტია. მიმდინარე ფისკალური წლისთვის, 2017 წლის 31 იანვრის მდგომარეობით, კორექტირებული EBITDA-ს 35 მილიარდი ოდენობის პროგნოზია მოსალოდნელი.
საცალო ვაჭრობის კომპანია, რომელსაც მისი წილი შვიდჯერ მეტი აქვს, გამოსყიდვის ადვილი სამიზნე არ არის.
გარდა ამისა, ლეიბების კომპანიამ ახლახან დაასრულა $0-ის გაყიდვა. 78 მილიარდი დოლარის ღირებულების გარიგება Sleepy's-ის, მისი მთავარი კონკურენტის, შესყიდვის შესახებ, რომელმაც გაზარდა თავისი ბალანსზე არსებული ვალი.
იმის გათვალისწინებით, რომ საცალო ვაჭრობის კომპანიებმა შესყიდვების განსახორციელებლად დიდი ვალი დააგროვეს და კონსოლიდაციის პროცესში არიან, მეტი ვალის აღება უფრო რთულია.
Moody's-ის ინვესტორთა სერვისების მონაცემები
ლეიბების კომპანიის მთლიანი ვალი 0 დოლარს შეადგენს. 665 მილიარდი.
Sleepy-სგან ფიქსირებული ვადით სესხის შესაძენად, რომელსაც ამჟამად 0 დოლარის ოდენობის ფიქსირებული ვადით სესხი აქვს. 687 მილიარდი (
ამორტიზებულია საწყისი 0 დოლარიდან. 72 მილიარდი)
მისმა რევოლვერმა 60 დოლარი ისესხა და სხვა ვალი 57 მილიონი დოლარის ოდენობით, ძირითადად იპოთეკური სესხებისგან შედგებოდა.
რადგან ყველა ვალისა და ლეიბების მწარმოებელი კომპანია ახალი შენაძენების ინტეგრირებით არის დაკავებული, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ Berkshire კომპანიას ბევრ მოთხოვნას წაუყენებს. ტერმინი.
რას აკეთებს ეს რადიკალური PE კომპანია?
შესაძლოა, Berkshire-მა შემოსავლების გაზრდა განიხილოს საფონდო ბირჟაზე არსებულ კომპანიებში მეტი ინვესტიციის განხორციელებით, რომლებშიც კომპანიის მართვაში ხმის მიცემის უფლება აქვს, თუმცა ეს დათქმაა, განაცხადეს საკითხთან დაკავშირებულმა პირებმა.
კომპანიის ბალანსის გათვალისწინებით, მებრძოლების მიერ ფლობილი აქციები სულაც არ ნიშნავს, რომ Berkshire ცდილობს ბერკეტებით შესყიდვების ან აქციების უკან გამოსყიდვისკენ წახალისებას, დაადასტურეს წყაროებმა.
Berkshire-ის საბჭოს წევრებს შესაძლოა, მცირე კავშირი ჰქონდეთ კომპანიის უმსხვილეს აქციონერთან, თანატოლ კერძო სააქციო საზოგადოება J. W.
ეტლის ასოშიეითს ლიპ.
საინვესტიციო კომპანიას 36 ფუნტი უჭირავს. 7%-იანი წილი.
თავდაპირველად, ეს პარტნიორობა დაეხმარება ჯ. W.
ნიუ-იორკის ბავშვთა პალატა -
შტაბ-ბინა მდებარეობს 40 North Management LLC-ში და ეს კიდევ ერთი კომპანიაა, რომელსაც Matress-ში დაახლოებით 8 წილი აქვს.
5%, წერილი გაიგზავნა თებერვალში.
სამხედროებმა საცალო ვაჭრობის წარმომადგენლებს საბჭოების შერყევისკენ მოუწოდეს.
„40 North“-მა განაცხადა, რომ შეშფოთებული იყო იმით, რომ საბჭოს წევრების უმეტესობა ჯ.-სგან დამოუკიდებელი არ იყო. W.
მიუხედავად იმისა, რომ PE ამჟამად ლეიბების მომწოდებლების მცირე წილს ფლობს, Childs.
Berkshire-მა შესაძლოა ასევე დაინახოს შესაძლებლობა, დაეხმაროს კომპანიას ტრანსფორმაციის პროცესში მყოფ ინდუსტრიაში.
ლეიბების კომპანიებმა კონკურენტების ზრდაზე უნდა გაამახვილონ ყურადღება.
Ups ნიუ-იორკში - შტაბ-ბინა კასპერში, ოლქში.
ის ყიდის ხელმისაწვდომ, მაგრამ კომფორტულ ლეიბს კომპაქტურ ყუთში, გარანტიით „გასინჯეთ\"ყიდვამდე“.
ყოველ შემთხვევაში, გარეგნულად, საცალო ვაჭრობის კომპანიამ განაცხადა, რომ დიდად არ შეშფოთებულა.
მიუხედავად იმისა, რომ Casper ცნობილია ყუთებში მოთავსებული საწოლებით, მისი ფასი სულაც არ არის ბევრად იაფი, ვიდრე ლეიბების კომპანიის მიერ გაყიდული ლეიბები.
მაგალითად, მიუხედავად იმისა, რომ Casper-ის ორადგილიანი მატრასი 500 დოლარი ღირს, მატრასების კომპანიის მოდელის ფასი 300 დოლარია. „ძილის დაწყება-“
„UPS-ები, რა თქმა უნდა, მნიშვნელოვანია, რადგან მათ შეუძლიათ ახალგაზრდა მაყურებლების ძილისადმი ინტერესის სტიმულირება და შესაძლოა, მათ არ აინტერესებთ, რა ტიპის ლეიბზე ეძინათ რამდენიმე წლის წინ“, - განაცხადა ლეიბების კომპანიის წარმომადგენელმა ელექტრონული ფოსტით გაგზავნილ შეტყობინებაში.
წარმომადგენელმა დასძინა, რომ მომხმარებლები კვლავ ურჩევნიათ ლეიბის შეძენამდე შეეხონ და იგრძნონ იგი.
შესაძლოა, ეს Berkshire-ის წილი იყოს ლეიბების კომპანიაში, რომელმაც კომპანიაში ინვესტიცია შეძენის დაწყებამდე ჩადო.
მაგრამ შესაძლოა ეს ასე არ იყოს, კომპანიის ვალის ტვირთის გათვალისწინებით.
უფრო სავარაუდოა, რომ Berkshire რაღაც ახალს აკეთებს;
დრო გვაჩვენებს რა არის