Zergatik dago aktibista inbertitzaile bat interesatuta koltxoi txikizkako enpresa batean? Ez da uste duzuna

Berkshire Partners LLC inbertsio-kapitaleko enpresa pribatuek eta inbertitzaile erradikalek txikizkariaren koltxoi-holding enpresan partaidetza dute. (MFRM)
Baina ez zuk nahi duzunagatik.
Askotan, bere aktibismoagatik ezaguna den erosketa-enpresa batek enpresa batean partaidetza handia duenean, bere asmoa aldaketa bultzatzea eta, agian, erosketa bat egitea da.
Baina kasu honetan ezinezkoa da.
Berkshirek 10aren kopia bat zabaldu zuen otsailaren 9an.
Koltxoi enpresan % 4ko partaidetza.
Otsailaren 24an, txikizkariak Berkshireko eta Stockbridgeko inbertsio-adarretako bi zuzendaritza-hautagai izendatu zituen, konpainiaren urteko batzarrera aurkeztuko direnak.
Aldaketak datozela dirudi.
Kapital pribatuko enpresek 7- baino gutxiagoko balioa duten enpresei zuzenduta daude.
Interes, zerga, amortizazio eta amortizazio aurreko irabaziak (
EBITDA, zorraren interesak ordaintzeko eta zorra ordaintzeko doako diru-fluxuaren zenbatekoa erabil daitekeena)
Oraindik prima bat eskaini behar dutela horretarako, baina gehienez sei akordio-denbora EBITDArako finantzaketa bakarrik onartzen dutela.
Normalean, zenbat eta multiplo txikiagoak izan, orduan eta errazagoa da zorraren finantzaketa lortzea, EBITDAk zorra ordaintzeko erabil daitekeen diru-fluxua adierazten baitu.
Kasu honetan, multiplo altu batek esan nahi du zor-finantzaketa zailagoa izango dela lortzen, hau da, PE enpresek diru asko ordaintzeko prest ez badaude behintzat.
Baina merkatu-balioa dolar bat da.
Zor osoa ia 55.000 mila milioi dolarrekoa zen.
47.000 milioi dolarrekin, koltxoi-enpresaren balioa 3.000 milioi dolar ingurukoa da, 8ren multiplo bat gutxi gorabehera. 57-
0 $-ren bikoitza da. 35.000 milioi EBITDA doitua espero zen uneko ekitaldi fiskalerako 2017ko urtarrilaren 31n.
Zazpi aldiz baino gehiagoko partaidetza duen txikizkaria ez da erosketa helburu erraza.
Gainera, koltxoi-enpresak 0 $-ko bat osatu berri du. 78.000 milioiko akordioa Sleepy's erosteko, bere lehiakide nagusia, eta honek bere balantzean zorra handitu du.
Txikizkako saltzaileek zor asko pilatu dutenez erosketak egiteko eta bateratze prozesuan daudenez, zailagoa da zor gehiago lortzea.
Moody's Investor Services-en datuak
Koltxoi-enpresaren zor osoak 0 $ barne hartzen ditu. 665.000 milioi.
Sleepy-ri epe finkoko mailegu bat erosteko, gaur egun 0 $-ko epe finkoko mailegua baitu. 687.000 milioi (
Hasierako 0 $-tik amortizatuta. 72.000 milioi)
Bere errebolberrak 60 dolar maileguan hartu zituen eta 57 milioi dolarreko beste zorrak, batez ere hipotekek osatuak.
Zor eta koltxoi enpresa guztiak erosketa berriak integratzen ari direnez, ez dirudi Berkshirek eskaera handirik egingo dionik enpresari. terminoa.
Zer egiten ari da PE enpresa erradikal hau?
Berkshirek etekinak handitzea aztertzen ari da enpresa nola kudeatu erabakitzeko asmoa duen enpresa kotizatuetan inbertsio gehiago eginez, nahiz eta erreserba bat den, gaiaren berri duten pertsonek adierazi dutenez.
Konpainiaren balantzea ikusita, militanteek dituzten akzioek ez dute zertan esan nahi Berkshirek palanka-erosketak edo akzioak erosteko ahalegina egiten ari denik, iturriek baieztatu dutenez.
Berkshireko zuzendaritzako kideek ere zerikusi gutxi izan dezakete konpainiaren akziodun handiena den J. PE enpresarekin. W.
Stroller Associates LP.
Inbertsio-enpresak 36 libera ditu. %7ko partaidetza.
Hasieran, lankidetza honek J-ri lagunduko dio. W.
New Yorkeko haurren pabiloia-
40 North Management LLC-n du egoitza nagusia, eta Matress-en % 8 inguruko kapitala duen beste enpresa bat da.
% 5, gutun bat bidali zen otsailean.
Militarrek txikizkariei eskatu zien taula astintzeko.
40 Northek kezkatuta agertu zen zuzendaritzako kide gehienak J.-rekiko independenteak ez zirelako. W.
PEk orain koltxoi hornitzaileetan partaidetza gutxiengoa duen arren, Childs.
Berkshirek ere aukera bat ikus dezake eraldatzen ari den industria bateko enpresa bat gidatzen laguntzeko.
Koltxoi-enpresek lehiakideen hazkundean jarri behar dute arreta.
Ups New Yorken - Egoitza nagusia Casper Co.-n du.
Koltxoi merke baina erosoa saltzen du, kutxa trinko batean, "erosi aurretik probatu" bermearekin.
Kanpotik behintzat, txikizkariak esan zuen ez zegoela gehiegi kezkatuta.
Casper kutxako oheengatik ezaguna den arren, bere prezioa ez da nahitaez koltxoi-enpresak saltzen dituen koltxoiak baino askoz merkeagoa.
Adibidez, Casperren koltxoi bikoitzak 500 dolar balio badu ere, koltxoi-enpresaren modeloa 300 dolar bezain merkea da. \"Loaren hasiera-
Ups garrantzitsua da, noski, ikusle gazteen loarekiko interesa pizteko gai direlako eta agian ez zaielako axola duela urte batzuk zer nolako koltxoietan lo egin zuten, koltxoi-enpresaren bozeramaile batek mezu elektroniko batean esan zuenez.
Bozeramaileak gaineratu du bezeroek oraindik ere nahiago dutela koltxoia ukitu eta sentitzea erosi aurretik.
Agian hau da Berkshirek koltxoi-enpresan duen partaidetza, erosketa abian jarri aurretik enpresan inbertitu baitzuen.
Baina agian ez, enpresaren zorraren zama kontuan hartuta.
Litekeena da Berkshirek zerbait berria egiten ari dela;
Denborak esango digu zer den