لماذا يهتم مستثمر ناشط بشركة بيع المراتب بالتجزئة؟ الأمر ليس كما تظن

تمتلك شركات الأسهم الخاصة والمستثمرون الجذريون Berkshire Partners LLC حصة في شركة حيازة المراتب التابعة لمتاجر التجزئة. (MFRM)
ولكن ليس لما تريد.
في كثير من الأحيان، عندما تمتلك شركة استحواذ، معروفة بنشاطها، حصة كبيرة في شركة، فإن هدفها هو التحريض على التغيير وربما إجراء عملية استحواذ.
ولكن هذا مستحيل في هذه الحالة.
كشفت شركة بيركشاير عن نسخة من 10 في 9 فبراير.
حصة 4% في شركة المراتب.
في 24 فبراير، رشحت الشركة اثنين من المرشحين لمجلس الإدارة من شركة بيركشاير وذراعها الاستثمارية ستوكبريدج، والذين سيخوضون الاجتماع السنوي للشركة.
يبدو أن التغييرات قادمة.
تميل شركات الأسهم الخاصة إلى استهداف الشركات التي تقل قيمتها عن 7-
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (
(EBITDA، والذي يمكن استخدامه لسداد الفائدة على الديون ومقدار التدفق النقدي الحر لسداد الديون)
أنهم ما زالوا مضطرين إلى تقديم علاوة على ذلك، ولكنهم يسمحون فقط بتمويل ما يصل إلى ستة صفقات قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
عادة، كلما كانت المضاعفات أقل، كان من الأسهل الحصول على تمويل الديون، لأن EBITDA يشير إلى التدفق النقدي الذي يمكن استخدامه لسداد الديون.
في هذه الحالة، فإن المضاعف المرتفع يعني أن تمويل الديون سوف يصبح أكثر صعوبة، ما لم تكن شركات الأسهم الخاصة على استعداد لدفع الكثير من النقود.
ولكن القيمة السوقية هي 1 دولار.
بلغ إجمالي الدين نحو 55 مليار دولار.
47 مليار دولار، وتبلغ قيمة شركة المراتب حوالي 3 مليارات دولار، أي ما يقرب من مضاعفات الرقم 8. 57-
إنه ضعف 0 دولار. من المتوقع تحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 35 مليار دولار أمريكي للسنة المالية الحالية اعتبارًا من 31 يناير 2017.
لا تعد الشركة التي تمتلك أكثر من سبعة أضعاف حصتها في الشركة هدفًا سهلاً للشراء.
بالإضافة إلى ذلك، أكملت شركة المراتب للتو عملية شراء بقيمة 0 دولار. أبرمت شركة أبل صفقة بقيمة 78 مليار دولار للاستحواذ على شركة سليبي، منافستها الرئيسية، والتي زادت ديونها في ميزانيتها العمومية.
ونظراً لأن تجار التجزئة تراكموا الكثير من الديون لإجراء عمليات الاستحواذ وهم الآن في عملية توحيد، فإن هذا يجعل من الصعب الحصول على المزيد من الديون.
بيانات من خدمات المستثمرين من موديز
إجمالي ديون شركة المراتب يشمل 0 دولار. 665 مليار.
لشراء قرض محدد المدة من Sleepy، الذي يبلغ قرضه المحدد المدة حاليًا 0 دولار. 687 مليار (
تم خصمه من المبلغ الأولي وهو 0 دولار. 72 مليار)
اقترضت شركة ريبول مبلغ 60 مليون دولار وديونًا أخرى بقيمة 57 مليون دولار، تتكون في معظمها من الرهن العقاري.
مع انشغال جميع شركات الديون والمراتب بدمج عمليات الاستحواذ الجديدة، فمن غير المرجح أن تفرض بيركشاير الكثير من المطالب على الشركة. شرط.
ماذا تفعل هذه الشركة الجذرية في مجال الاستثمار العقاري؟
ربما تدرس شركة بيركشاير هاثاواي زيادة العائدات من خلال القيام بمزيد من الاستثمارات في الشركات المدرجة التي تنوي أن يكون لها رأي في كيفية إدارة الشركة، على الرغم من أن هذا أمر تحفظ، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر.
وبالنظر إلى الميزانية العمومية للشركة، فإن الأسهم التي يملكها المسلحون لا تعني بالضرورة أن بيركشاير تسعى إلى الدفع نحو عمليات استحواذ بالاستدانة أو إعادة شراء الأسهم، حسبما أكدت المصادر.
وقد لا يكون لأعضاء مجلس إدارة شركة بيركشاير هاثاواي أي علاقة تُذكر مع أكبر مساهم في الشركة، وهي شركة الأسهم الخاصة النظيرة J. W.
شركة سترولر أسوشيتس إل بي.
وتحتفظ شركة الاستثمار بـ36 جنيهًا إسترلينيًا. حصة 7%.
في البداية، سوف تساعد هذه الشراكة J. W.
جناح الأطفال في نيويورك
يقع المقر الرئيسي لهذه الشركة في 40 North Management LLC، وهي شركة أخرى تمتلك حوالي 8% من أسهم شركة Matress.
5%، تم إرسال خطاب في فبراير.
وطالب الجيش تجار التجزئة بهز اللوحة.
وقالت شركة 40 نورث إنها تشعر بالقلق لأن معظم أعضاء مجلس الإدارة ليسوا مستقلين عن جيه. W.
على الرغم من أن PE تمتلك الآن حصة أقلية في موردي المراتب، Childs.
وقد ترى شركة بيركشاير أيضًا فرصة لمساعدة شركة في قطاع يشهد تحولات.
يجب على شركات المراتب التركيز على نمو الشركات المنافسة
شركة UPS في نيويورك - مقرها الرئيسي في مقاطعة كاسبر.
تبيع مرتبة بأسعار معقولة ولكن مريحة في صندوق مضغوط مع ضمان "جربها قبل الشراء".
وقالت الشركة إنها ليست قلقة للغاية، على الأقل خارجيًا.
رغم أن كاسبر تشتهر بأسرتها الموجودة في الصناديق، إلا أن سعرها ليس بالضرورة أرخص بكثير من المراتب التي تبيعها شركة المراتب.
على سبيل المثال، على الرغم من أن مرتبة كاسبر المزدوجة تكلف 500 دولار، فإن طراز شركة المراتب رخيص يصل إلى 300 دولار. "بدء النوم-
وقال متحدث باسم شركة "أوبس" للمراتب في رسالة بالبريد الإلكتروني: "من المؤكد أن أجهزة يو بي إس مهمة لأنها قادرة على تحفيز اهتمام المشاهدين الصغار بالنوم وقد لا يهتمون بنوع المرتبة التي ناموا عليها قبل بضع سنوات".
وأضاف المتحدث أن العملاء ما زالوا يفضلون لمس المرتبة والشعور بها قبل شرائها.
وربما تكون هذه هي حصة شركة بيركشاير هاثاواي في شركة المراتب، والتي استثمرت في الشركة قبل إطلاق عملية الاستحواذ.
ولكن هذا قد لا يحدث، نظرا لحجم الديون المتراكمة على الشركة.
على الأرجح، فإن شركة بيركشاير تفعل شيئًا جديدًا؛
الزمن سيخبرنا ما هو