Kwa nini Mwekezaji Mwanaharakati Anavutiwa na Kampuni ya Magodoro ya Reja reja? Sio Unachofikiria

Mashirika ya kibinafsi ya hisa na wawekezaji wakubwa Berkshire Partners LLC wanahisa katika kampuni ya kushikilia godoro ya muuzaji rejareja. (MFRM)
Lakini sio kwa kile unachotaka.
Mara nyingi, wakati kampuni ya ununuzi, inayojulikana kwa uharakati wake, inashikilia hisa kubwa katika kampuni, nia yake ni kuchochea mabadiliko na uwezekano wa kufanya ununuzi.
Lakini katika kesi hii haiwezekani.
Berkshire alifichua nakala ya 10 mnamo Februari 9.
Asilimia 4 ya hisa katika kampuni ya magodoro.
Mnamo Februari 24, muuzaji rejareja aliteua wagombeaji wawili wa bodi kutoka Berkshire na shirika lake la uwekezaji la Stockbridge, ambao watagombea mkutano wa kila mwaka wa kampuni.
Mabadiliko yanaonekana kuja.
Makampuni ya usawa ya kibinafsi huwa yanalenga biashara zenye thamani ya chini ya 7-
Mapato kabla ya riba, kodi, kushuka kwa thamani na upunguzaji wa madeni (
EBITDA, ambayo inaweza kutumika kulipa riba kwa deni na kiasi cha mtiririko wa pesa bila malipo kulipa deni)
Kwamba bado wanapaswa kutoa malipo kwa hili, lakini ruhusu tu ufadhili wa hadi mara sita za EBITDA.
Kawaida, chini ya wingi, ni rahisi kupata ufadhili wa deni, kwa sababu EBITDA inaonyesha mtiririko wa fedha ambao unaweza kutumika kulipa deni.
Katika kesi hii, nyingi nyingi inamaanisha kuwa ufadhili wa deni itakuwa ngumu zaidi kupanga, ambayo ni, isipokuwa kama kampuni za PE ziko tayari kulipa pesa nyingi.
Lakini thamani ya soko ni $1.
Jumla ya deni lilikuwa karibu dola bilioni 55.
47 bilioni, thamani ya kampuni ya magodoro ni karibu dola bilioni 3, karibu fungu la 8. 57-
Ni mara mbili ya $0. EBITDA bilioni 35 iliyorekebishwa inayotarajiwa kwa mwaka wa sasa wa fedha kufikia Januari 31, 2017.
Muuzaji, ambaye anamiliki zaidi ya mara saba ya hisa zake, sio lengo rahisi la kununua.
Kwa kuongezea, kampuni ya magodoro imekamilisha tu $0. Bilioni 78 ili kupata Sleepy's, mshindani wake mkuu, ambayo imeongeza deni lake kwenye mizania yake.
Kwa kuzingatia kwamba wauzaji wamekusanya madeni mengi ili kufanya ununuzi na wako katika mchakato wa ujumuishaji, inafanya kuwa vigumu zaidi kupata deni zaidi.
Data kutoka kwa Huduma za Wawekezaji za Moody
Jumla ya deni la kampuni ya godoro linajumuisha $0. bilioni 665.
Ili kununua mkopo wa muda maalum kutoka kwa Sleepy, ambao kwa sasa una mkopo wa muda maalum wa $0. bilioni 687 (
Imepunguzwa kutoka $0 ya awali. bilioni 72)
Bastola yake ilikopa dola 60 na madeni mengine ya dola milioni 57, hasa yakiwa na rehani.
Kwa kuwa makampuni yote ya madeni na godoro yana shughuli nyingi katika kuunganisha ununuzi mpya, kuna uwezekano kwamba Berkshire itadai mengi kwa kampuni. muda.
Je, kampuni hii kali ya PE inafanya nini?
Berkshire inaweza kuwa inazingatia kuongeza mapato kwa kufanya uwekezaji zaidi katika kampuni zilizoorodheshwa ambapo inanuia kuwa na sauti katika jinsi ya kusimamia kampuni, ingawa hii ni uhifadhi, watu wanaofahamu suala hilo walisema.
Kwa kuzingatia mizania ya kampuni, hisa zinazoshikiliwa na wanamgambo haimaanishi kuwa Berkshire inatafuta kushinikiza ununuzi ulioidhinishwa au kushiriki manunuzi, vyanzo vilithibitisha.
Wanachama wa bodi ya Berkshire wanaweza pia kuwa na uhusiano mdogo na mbia mkuu wa kampuni, kampuni rika ya PE J. W.
Stroller Associates LP.
Kampuni ya uwekezaji inashikilia pauni 36. 7% ya hisa.
Hapo awali, ushirikiano huu utamsaidia J. W.
Wodi ya watoto ya New York-
Makao yake makuu katika 40 North Management LLC, hii ni kampuni nyingine yenye takriban usawa 8 katika Matress.
5%, barua ilitumwa mnamo Februari.
Jeshi lilitoa wito kwa wauzaji reja reja kuitikisa bodi hiyo.
40 North ilisema ina wasiwasi kwamba wanachama wengi wa bodi hawakuwa huru kutoka kwa J. W.
Ingawa PE sasa ina hisa ndogo katika wasambazaji wa godoro, Childs.
Berkshire pia inaweza kuona fursa ya kusaidia kuongoza kampuni katika tasnia ambayo inabadilika.
Makampuni ya godoro lazima yazingatie ukuaji wa mwanzo wa mshindani
Ups huko New York-Makao makuu huko Casper Co.
, Inauza godoro la bei nafuu lakini la kustarehesha katika kisanduku kidogo chenye dhamana ya \"jaribu\"kabla-you-kununua\".
Angalau nje, muuzaji alisema hakuwa na wasiwasi sana.
Wakati Casper anajulikana kwa vitanda katika sanduku, bei yake si lazima iwe nafuu zaidi kuliko magodoro yanayouzwa na kampuni ya magodoro.
Kwa mfano, ingawa godoro pacha la Casper linagharimu $500, muundo wa kampuni ya magodoro ni nafuu kama $300. \"Kuanza kulala-
Ups bila shaka ni muhimu kwa sababu zina uwezo wa kuamsha shauku ya watazamaji wachanga katika usingizi na huenda hawajali ni aina gani ya godoro walilolalia miaka michache iliyopita, msemaji wa kampuni ya magodoro alisema katika barua pepe.
Msemaji huyo aliongeza kuwa wateja bado wanapendelea kugusa na kuhisi godoro kabla ya kulinunua.
Labda hii ni hisa ya Berkshire katika kampuni ya godoro, ambayo iliwekeza katika kampuni kabla ya ununuzi kuzinduliwa.
Lakini haiwezi, kutokana na mzigo wa madeni ya kampuni.
Uwezekano mkubwa zaidi, Berkshire anafanya jambo jipya;
Muda utatuambia ni nini