사모펀드 회사와 급진적 투자자 Berkshire Partners LLC는 소매업체의 매트리스 지주 회사 지분을 보유하고 있습니다. (MFRM)
그러나 당신이 원하는 것이 아닙니다.
종종 행동주의로 유명한 인수 회사가 회사의 큰 지분을 보유할 때 그 의도는 변화를 일으키고 인수를 하는 것입니다.
그러나 이 경우에는 불가능합니다.
버크셔는 2월 9일 10권을 공개했다.
매트리스 회사 지분 4%.
2월 24일, 소매업체는 회사 연례 회의에 출마할 Berkshire와 그 투자 계열사인 Stockbridge에서 두 명의 이사 후보를 지명했습니다.
변화가 올 것 같습니다.
사모펀드는 가치가 7~70% 미만인 기업을 타깃으로 삼는 경향이 있다.
이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익(
부채에 대한 이자와 부채상환을 위한 잉여현금흐름 금액을 지불하는 데 사용할 수 있는 EBITDA)
그들은 여전히 이에 대한 프리미엄을 제공해야 하지만 최대 6개의 거래 시간 EBITDA에 대한 자금 조달만 허용합니다.
일반적으로 EBITDA는 부채 상환에 사용할 수 있는 현금 흐름을 나타내기 때문에 배수가 낮을수록 부채 자금 조달이 더 쉽습니다.
이 경우 높은 배수는 PE 회사가 많은 현금을 기꺼이 지불하지 않는 한 부채 자금 조달이 더 어려워진다는 것을 의미합니다.
그러나 시장 가치는 $1입니다.
총 부채는 거의 550억 달러였습니다.
470억, 매트리스 회사의 가치는 약 30억 달러, 약 8의 배수입니다. 57-
$0의 두 배입니다. 2017년 1월 31일 현재 회계 연도에 350억 개의 조정 EBITDA가 예상됩니다.
지분의 7배 이상을 소유하고 있는 이 소매업체는 쉽게 매수 대상이 아닙니다.
또한 매트리스 회사는 방금 $0을 완료했습니다. 대차대조표상의 부채를 증가시킨 주요 경쟁자인 Sleepy's를 인수하기 위한 780억 건의 거래.
유통업체들이 인수를 위해 부채를 많이 축적했고, 합병 과정에 있다는 점을 감안할 때 더 많은 부채를 받기가 더 어렵습니다.
Moody's Investor Services의 데이터
매트리스 회사의 총 부채에는 $0이 포함됩니다. 6650억.
현재 $0의 고정 대출이 있는 Sleepy로부터 고정 대출을 구매하기 위해. 6,870억 (
초기 $0에서 상각됩니다. 720억)
리볼버는 60달러와 5,700만 달러의 기타 부채를 빌렸으며 주로 모기지론으로 구성되어 있습니다.
모든 부채 및 매트리스 회사가 새로운 인수를 통합하느라 바쁘기 때문에 Berkshire가 회사에 많은 요구를 할 것 같지 않습니다. 기간.
이 급진적인 PE 회사는 무엇을하고 있습니까?
버크셔는 회사 경영 방식에 대해 발언권을 갖고 있는 상장 회사에 더 많은 투자를 함으로써 수익 증대를 고려할 수 있지만 이는 유보적인 일이라고 이 문제에 정통한 소식통은 전했다.
회사의 대차대조표를 감안할 때 무장 세력이 보유한 주식이 반드시 버크셔가 차입 인수 또는 주식 환매를 추진하고 있음을 의미하지는 않는다고 소식통은 확인했습니다.
Berkshire의 이사회 구성원은 회사의 최대 주주인 Peer PE 회사인 J. W.
유모차 어소시에이츠 LP.
투자 회사는 36파운드를 보유하고 있습니다. 지분 7%.
처음에는 이 파트너십이 J. W.
뉴욕 어린이 병동-
40 North Management LLC에 본사를 두고 있는 이 회사는 Matress에 약 8개의 주식을 보유한 또 다른 회사입니다.
5%, 2월에 편지를 보냈습니다.
군부는 소매상들에게 판권을 흔들 것을 촉구했습니다.
40 North는 대부분의 이사회 구성원이 J. W.
현재 PE는 매트리스 공급업체인 Childs의 소수 지분을 보유하고 있습니다.
Berkshire는 또한 변화하고 있는 산업에서 회사를 안내하는 데 도움이 될 기회를 볼 수 있습니다.
매트리스 회사는 경쟁자의 성장에 초점을 맞춰야 합니다.
Ups in New York - 본사는 Casper Co.
, \"시도\"구매 전\" 보장되는 컴팩트한 상자에 저렴하면서도 편안한 매트리스를 판매합니다.
적어도 외부적으로는 소매업체가 크게 걱정하지 않는다고 말했다.
Casper는 상자 안의 침대로 유명하지만 가격이 반드시 매트리스 회사에서 판매하는 매트리스보다 훨씬 저렴한 것은 아닙니다.
예를 들어 Casper의 트윈 매트리스 가격은 500달러이지만 매트리스 회사의 모델은 300달러에 불과합니다. \"수면 시작-
매트리스 회사 대변인은 이메일을 통해 "업은 수면에 대한 젊은 시청자의 관심을 자극할 수 있고 몇 년 전에 어떤 매트리스에서 잤는지 신경 쓰지 않을 수 있기 때문에 중요합니다.
대변인은 고객들이 여전히 매트리스를 구매하기 전에 만져보고 느끼는 것을 선호한다고 덧붙였습니다.
아마도 이것은 인수가 시작되기 전에 회사에 투자한 매트리스 회사에 대한 Berkshire의 지분일 것입니다.
그러나 회사의 부채 부담을 고려할 때 그렇지 않을 수 있습니다.
아마도 버크셔는 새로운 일을 하고 있습니다.
시간이 그것이 무엇인지 알려줄 것입니다.
